2026年2月23日晚间，前沿生物（股票代码：688221.SH）发布公告，宣布已于2月16日与全球生物制药巨头葛兰素史克（GSK）签署独家授权许可协议，将旗下两款小核酸（siRNA）在研产品的全球权益授予GSK。

受此消息提振，2月24日公司股价大幅高开，收涨于9.29%，市场反响热烈，投资者对前沿生物的技术实力及国际化前景给予积极评价。此次合作不仅为公司带来可观的现金流，也标志着中国本土小核酸药物研发能力获得国际顶尖药企的高度认可。

图1. 前沿生物与葛兰素史克达成全球授权许可合作，来源：公司公告

图2. 前沿生物股价日K线图，来源：东方财富

根据协议，前沿生物授予GSK两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利。其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款处于临床前研究阶段。

图3. 此次交易里程碑事件及款项，来源：药渡数据-医药交易库

财务条款方面，前沿生物将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款，合计5300万美元将于近期入账。此外，公司还有望在两个项目中累计获得最高9.5亿美元的开发、监管及商业化里程碑付款，交易总金额累计超过10亿美元。前沿生物还将享有两款产品全球净销售额的分级特许权使用费，这意味着公司将持续分享未来产品的商业化成果，形成长期收入来源。

在分工上，前沿生物负责两款在研产品的早期开发工作，具体包括：推进其中一款产品在中国的I期临床试验，并完成另一款产品的IND支持性研究。GSK则主导两款产品后续的全球临床开发、注册申报及商业化活动。这一安排充分发挥了前沿生物在早期研发阶段的创新优势与GSK在全球临床开发和商业化网络的成熟经验，实现了优势互补、风险共担。

本次授权的两款小核酸药物均针对免疫相关疾病领域，其中一款已进入IND阶段，进度领先；另一款处于临床前阶段，具有全球首创（first-in-class）潜力。

尽管公告未披露具体靶点与适应症，但结合GSK呼吸、免疫与炎症研发高级副总裁兼全球负责人Kaivan Khavandi的表态，这些资产聚焦于平台技术与炎症驱动疾病，旨在为改善多种肾病患者预后提供创新疗法。

小核酸药物通过RNA干扰机制精准沉默致病基因，具有靶点丰富、疗效持久、特异性高等优势，能够攻克传统药物难以成药的靶点，近年来在慢性病领域应用前景广阔。

前沿生物成立于2013年，是一家专注于创新药物研发的生物技术公司，早期以艾滋病治疗药物起家，近年来积极拓展小核酸药物赛道。公司在小核酸药物发现与开发领域积累了深厚的技术实力，建立了涵盖靶点筛选、序列设计、化学修饰和递送系统的研发平台。此次与GSK达成全球授权合作，是对前沿生物早期研发能力的国际级背书，也彰显了公司从研发型biotech向国际化创新药企转型的决心。

图4. 前沿生物的在研管线，来源：公司官网

目前，前沿生物已构建了丰富的小核酸研发管线，覆盖免疫、代谢、肿瘤等多个治疗领域。此次授权的两款产品只是其早期管线的代表，未来有望通过更多国际合作推进其他管线的价值转化。公司董事长谢东博士表示：“与葛兰素史克的合作反映了业界对我们研发能力日益增长的认可，将为前沿生物奠定坚实基础。”通过深化国际合作，公司能够加速管线价值转化，并为后续产品的商业化铺平道路。

小核酸药物因其研发周期短、靶点丰富、疗效持久等优势，已成为全球生物医药领域最受关注的热点之一。适应症正从罕见的遗传性疾病向心脑血管、代谢、慢性肾病等大规模慢病领域拓展。

2026年以来，小核酸领域动作频频：圣因生物与罗氏达成15亿美元合作（15亿美元！罗氏引入圣因生物早期siRNA项目），瑞博生物登陆港交所（领航“第三次制药革命”：瑞博生物正式登陆港交所，以全球领先的siRNA管线开启小核酸药新纪元），中国生物制药全资收购赫吉亚，浩博医药、舶望制药、悦康药业等企业也纷纷取得临床进展。跨国药企如诺华、赛诺菲、GSK等持续加码布局，通过并购和授权合作抢占技术高地。

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尽管目前国内尚无本土企业自主研发的小核酸药物获批上市，但多家企业已进入临床阶段，技术追赶势头迅猛。石药集团、恒瑞医药、信立泰、正大天晴等传统药企也在积极布局。前沿生物此次携手GSK，不仅证明了自身的技术实力，也为中国小核酸药物企业的国际化路径再添注脚。

对前沿生物而言，此次合作带来的直接收益包括首付款和里程碑付款，有助于改善现金流、优化财务结构，为核心管线的研发投入和技术平台升级提供资金保障。更重要的是，借助GSK的全球临床开发和商业化能力，前沿生物的两款早期产品有望快速进入国际市场，加速价值转化。同时，基于净销售额的特许权使用费安排，使公司能够持续分享全球商业成果，为股东创造长期价值。

对GSK而言，此次合作进一步强化了其免疫学管线，新增了两款具有全球首创潜力的小核酸疗法，与公司聚焦平台技术和炎症驱动疾病的战略高度契合。GSK可通过此次合作丰富在肾脏疾病等领域的在研产品组合，提升在慢性病治疗领域的竞争力。